Mosaique Insights: Ausgabe 11

Die ersten Monate des Jahres 2023 waren bemerkenswert, und viele Fragen zu den Finanzmärkten und der Wirtschaft stehen noch im Raum.

In dieser Ausgabe von Mosaique Insights berichten unsere Anlagestrategen, Portfoliomanager und Fixed-Income-Teams über die Entwicklungen in diesem ersten Quartal 2023 und geben Ihnen einen Überblick darüber, wie wir unsere Portfolios in diesem Umfeld positionieren.

Bei dieser Gelegenheit gehen wir auch auf aktuelle Marktentwicklungen ein, insbesondere das Thema künstliche Intelligenz, und beleuchten die neuesten Entwicklungen in diesem Bereich. Sie werden in den kommenden Monaten noch mehr zu diesem Thema lesen. Außerdem betrachten wir die Anlageklasse der Privatmarktanlagen näher und geben Ihnen Einblicke in das Konzept unseres philanthropisches Engagements R&Co4Generations.

Wir wünschen Ihnen viel Spaß mit dieser Ausgabe von Mosaique Insights!

Laurent Gagnebin
CEO, Rothschild & Co Bank AG

Dr. Carlos Mejia
CIO, Rothschild & Co Bank AG

Künstliche Intelligenz: Wettlauf mit der Zukunft

Künstliche Intelligenz (KI) hat die Art und Weise, wie wir leben, arbeiten und kommunizieren, revolutioniert. Von Sprachassistenten bis hin zu selbstfahrenden Autos – das Thema KI ist allgegenwärtig. Doch wie sieht die Zukunft der KI aus, und wie wird sie unser Leben verändern?
Um diese und andere Fragen zu beantworten, haben wir uns mit Prof. Dr. Max Pumperla, Professor für Data Science an der Internationalen Hochschule in Hamburg und Softwareentwickler bei Anyscale in San Francisco, zusammengesetzt. Er ist der Hauptautor von «Learning Ray», einem Buch über die Grundlagen des Large-scale Maschinenlernens, und ist am Ray-Projekt beteiligt, auf dem Modelle wie ChatGPT angelernt wurden.

F1. Was gehört Ihrer Meinung nach zur Künstlichen Intelligenz?

Die KI ist ein Teilgebiet der Informatik, deren Ziel die Entwicklung intelligenter Maschinen ist, die Aufgaben ausführen können, für die normalerweise menschliche Intelligenz erforderlich wäre. KI-Systeme analysieren Daten mithilfe von Algorithmen, lernen daraus und erstellen Prognosen. Die KI ermöglicht die Durchführung einer Vielzahl von Aufgaben, darunter Bild- und Spracherkennung oder die Verarbeitung von natürlicher Sprache. Wir entdecken in letzter Zeit zunehmend mehr erfolgversprechende Anwendungen, und es ist unwahrscheinlich, dass sich das Tempo der Entwicklung in nächster Zeit verlangsamen wird. Allerdings sind den derzeitigen KI-Systemen noch Grenzen gesetzt, da sie in der Regel nur Entscheidungen treffen können, die sich aus den Daten ergeben, mit denen sie angelernt wurden. Sie können häufig nicht alle möglichen Szenarien oder Ausnahmen berücksichtigen und enthalten gelegentlich Verzerrungen oder Fehler. Stellen Sie sich die aktuelle Generation von KI-Systemen als kognitive Automatisierungswerkzeuge vor, die den Menschen unterstützen und seine Fähigkeiten potenzieren. Sie sind nicht autonom und können sich weder selbst verbessern noch replizieren, wie es uns einige Weltuntergangspropheten glauben machen wollen.

F2. Der neue Chatbot ChatGPT hat weltweit Aufsehen erregt. Man spricht sogar von einem Durchbruch bei der Entwicklung künstlicher Intelligenz und von neuen Möglichkeiten, sie zu nutzen. Hat im Dezember 2022 eine neue digitale Revolution begonnen?

GPT-3, das Basismodell von ChatGPT, wird im Juni bereits drei Jahre alt. Der grundlegende Baustein all dieser Systeme, der so genannte Transformator, ist schon seit 2017 im Einsatz. Mit anderen Worten: Dieser Durchbruch hat lange auf sich warten lassen, aber wir haben ihn geschafft. Ich denke, dass hier ein wichtiger Fortschritt erreicht wurde. Sprachmodelle wie ChatGPT oder der Nachfolger GPT-4 mögen noch viele Schwachstellen haben, aber selbst ihre pessimistischsten Kritiker können einen Aspekt nicht leugnen: Sie sind äußerst nützlich. Ich persönlich nutze KI-Systeme jeden Tag zum Programmieren, Schreiben von Prosa, Zusammenfassen von Texten und für andere Aufgaben. Es ist für mich jetzt schon unvorstellbar, in die Zeit zurückzukehren, in der ich keine solche Unterstützung hatte. Technische Revolutionen vermitteln letztlich immer genau dieses Gefühl. Das gleiche Gefühl wird sich wahrscheinlich auch bei einer größeren Verbraucherbasis einstellen, wenn die Produkte rund um diese Technologie hinreichend ausgereift sind. Selbst wenn wir heute auf alle KI-Entwicklungen verzichten würden, glaube ich, dass der aktuelle Stand der Technologie ausreichen würde, um die meisten digitalen Unternehmen grundlegend zu revolutionieren. Die jüngsten Ankündigungen von Anwendungen wie 365 Copilot geben uns einen Vorgeschmack auf das, was noch kommen wird.