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Interest rates are still rising, turning government bonds into an attractive option for investors looking to preserve their wealth. In this Market Perspective we assess how bonds now compare to stocks, and examine falling global inflation.

Le psychiatre et explorateur Dr. Bertrand Piccard a marqué l'histoire de l'aviation en effectuant des tours du monde sans escale à bord d'un ballon, puis aux commandes d'un avion solaire. Dans notre entretien, nous retraçons ses premières aéronautiques, discutons de l'importance de la persévérance et mettons en avant les opportunités d'investissement en Suisse, pays riche en innovations de haute technologie.

Au niveau mondial, les actions ont chuté de 2,8 % en août (en USD), tandis que les obligations d’État s’inscrivent en légère baisse de 0,1 % (en USD, non couvertes).

Au niveau mondial, les actions ont encore progressé de 3,7 % en juillet (en USD) alors que les obligations d’État ont encore perdu 0,3 % (en USD, en termes couverts).

Malgré la forte hausse des grandes capitalisations technologiques américaines, les actions mondiales ont reculé de 1,1 % et les obligations d’État mondiales ont baissé de 2,2 % (en USD, sans couverture) en mai.

Les marchés ont rapidement retrouvé un certain équilibre, mais il est encore trop tôt pour conclure que nous sommes sortis de l'ornière bancaire et économique. Dans cette édition de Market Perspective, nous passons en revue les risques cycliques et mettons à jour notre suivi de l'inflation, avant d'évaluer les performances économiques de différents pays.

Les marchés financiers ont retrouvé une certaine tranquillité en avril : les actions mondiales sont restées stables, progressant de 1,4 % (en USD), tandis que les obligations d'État mondiales ont légèrement augmenté de 0,1 % (en USD, non couvertes).

Dans l'onzième édition de Mosaique Insights, nous nous penchons plus précisément sur les trois premiers mois de 2023, nous examinons les perspectives du marché obligataire et nous vous présentons la classe d'actifs des marchés privés. Ce numéro contient également un entretien avec un professeur de science des données, qui nous parle des derniers développements dans le domaine de l'intelligence artificielle. Enfin, nous vous présentons l'approche philanthropique de Rothschild & Co, via son engagement dans le soutien aux générations futures.

L'effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB) - et d'autres événements récents concernant le système bancaire - sont-ils le papillon qui provoquera une tornade financière ? Cette édition de Market Perspective fait le point sur le système bancaire et sur la façon dont l'inflation continue à se modérer, quoique de façon inégale.

Les marchés des capitaux ont connu un mois de février difficile, alors que le risque renouvelé de taux d'intérêt lié à la poursuite du resserrement monétaire est devenu une priorité. Les actions et les obligations d'État mondiales ont chuté le mois dernier.

La baisse du revenu réel, la hausse de l'inflation et le resserrement monétaire ont conduit à un sentiment de fatalisme économique. Cependant, dans toute l'Europe, au Royaume-Uni et aux États-Unis, des signes suggèrent une tournure (d'espoir) des événements, ce qui ouvre de meilleures perspectives pour l'année à venir.

Actuellement, les investisseurs en dette privée bénéficient de rendements attractifs de 7 à 10 % par an. Nous comparons les caractéristiques de la dette privée à d'autres segments à revenu fixe et aux actions, soulignons ses avantages et examinons les risques en cas de scénario de stress économique.

Le risque géopolitique étant toujours présent et impossible à ignorer pour les marchés (même si les tensions ne s'accentuent pas nécessairement), nous sommes confrontés à la question cyclique de savoir si l'inflation peut se résorber sans un effondrement économique.

En novembre, l'appétit pour le risque des investisseurs s'est accru après que les données sur l'inflation américaine ont été plus faibles que prévu. Les actions mondiales et les obligations d'État mondiales se sont nettement appréciées.

Le fiasco fiscal du minibudget de l'ancien Premier ministre a placé l'économie britannique sur le devant de la scène - ajoutant aux gros titres fiscaux, monétaires et géopolitiques. Au-delà de ces questions, cette édition de Market Perspective examine les menaces pour la croissance, l'inflation et les risques systémiques plus larges.

En octobre, les attentes d'un ralentissement du rythme des hausses de taux d'intérêt et une saison de bénéfices meilleurs que prévu ont stimulé le sentiment : les actions mondiales ont augmenté de manière significative, tandis que les obligations d'État mondiales sont restées inchangées.

Au cours d'un mois volatile, les marchés financiers ont inversé leurs gains initiaux en août : les actions et les obligations d'État mondiales ont été mises sous pression après que la Fed a signalé que les taux d'intérêt américains allaient continuer à augmenter et rester plus élevés pendant plus longtemps.

LMalgré les inquiétudes persistantes concernant la croissance et l'inflation à l'échelle mondiale, les marchés des capitaux se sont redressés en juillet : les actions mondiales ont nettement progressé après avoir atteint leur plus bas niveau annuel en juin. Les obligations d'État mondiales ont également enregistré des gains importants..

L'humeur des investisseurs s'est assombrie depuis le numéro de mai de Perspectives du marché. Objectivement, cependant, peu de choses ont changé. Dans cette édition, nous abordons les risques que pose toujours le conflit en Ukraine, les raisons pour lesquelles l'économie américaine est plus proche d'une récession technique que nous ne le pensions au départ et la volatilité des marchés.

La volatilité est restée élevée sur les actions et les obligations. Les actions mondiales ont fortement chuté, touchant brièvement un nouveau plancher depuis le début de l'année en milieu de mois, tout comme les obligations d'État mondiales.